文丨李振兴
10月28日，珠海泰诺麦博制药股份有限公司（以下简称“泰诺麦博”）发布的2026年第三季度报告显示，凭借核心产品的医保放量与商业化扎实落地，公司前三季度实现营业收入1.55亿元，同比大幅增长408.1%。其中，第三季度单季营收达7,832.09万元，环比二季度大增52.64%。
三季报显示，泰诺麦博前三季度归母净利润为亏损3.02亿元，同比减亏1.51亿元；扣非归母净利润同比减亏约1.6亿元。在营收放量的同时，泰诺麦博的经营杠杆效应逐步释放。第三季度单季，公司销售费用率大幅压降至99.55%，自我造血能力持续增强，商业化路径从投入期稳步迈入规模效应释放期。
此外，泰诺麦博前三季度经营活动现金流净额同比收窄1.71亿元，产品回款金额显著增长；截至期末，泰诺麦博现金及等价物储备达13.29亿元，为后续管线研发与商业化拓展提供了坚实的资金护城河。
泰诺麦博方面称，业绩提速主要来自“双轮驱动”产品矩阵的强势发力。
在破伤风防治领域，泰诺麦博自主研发的全球首创抗破伤风单抗新替妥，截至2026年6月底，已覆盖全国1800余家医疗机构，Q3单季更持续加速基层医院准入与渠道下沉。
随着新替妥纳入国家医保目录，患者支付压力大幅减轻，产品可及性显著提升，推动该产品在市场上快速放量，切实惠及更多外伤患者。
在呼吸道合胞病毒（RSV）预防领域，今年2月，新多妥（芮特韦拜单抗注射液）上市申请获国家药监局受理，3月纳入优先审评，5月获国家科技重大专项立项批复，9月成功获批上市，作为全球首款单次注射即可提供9个月（270天）长效保护数据的抗RSV单抗，新多妥实现了从靶点发现、工艺开发到产业化的全链条自主可控，打破了该领域对进口产品的依赖，且无需按体重调整剂量，大幅简化了临床操作。
在推进产品商业化的同时，泰诺麦博保持着审慎且聚焦的研发策略。Q3单季研发费用为5,321.20万元，从管线推进节奏来看，研发投入的结构性变化主要系核心管线完成关键阶段所致，目前资金正集中聚焦于高潜力的后续梯队建设。
泰诺麦博方面表示，目前，公司在研管线梯次分明：TNM009（抗NGF单抗）即将启动骨转移癌痛IIa期POC；TNM005（抗VZV单抗）作为全球潜在FIC，正推进高危人群水痘-带状疱疹预防；此外，登革热、狂犬病抗体等早研项目及海外申报也在稳步推进。
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