晶科能源：六度登顶全球组件出货冠军，N型技术领跑加速，多管齐下应对行业波动

4月29日晚间，全球光伏龙头企业晶科能源（688223.SH）披露2024年财报及2025年一季报。在全球光伏行业供需格局深度调整的背景下，晶科能源凭借在全球化布局、数智化转型及储能业务等方面的多维突破，展现出强大的经营韧性，持续巩固行业龙头地位。2024年，晶科能源实现组件出货量92.87GW，同比增长18.28%，第六次蝉联全球组件出货量冠军。其中N型出货81.29GW，占比约88%，这一成绩反映了其在全球光伏市场中的强大竞争力。面对行业周期性低谷，晶科能源通过一体化布局，实现从硅片到组件的全产业链覆盖，能有效降低成本，提升盈利能力，且积极推进技术工艺升级改造，保持较高的产能一体化程度，确保在技术、规模、成本、品质等多方面领先。截至2024年末，晶科能源单晶硅片、高效电池和组件的产能分别达到120GW、95GW和130GW。到2025年年底，晶科能源计划将高效N型电池平均量产效率提升至27%左右，保持N型先发优势。据晶科能源2025年一季报显示，当季度其实现营业收入138.43亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-13.9亿元。值得注意的是，在保证长期客户履约的前提下，公司组件出货量仍达到17.5GW，较去年同期虽有所下降，却依然保持了行业领先地位。这也显示出晶科能源在市场竞争加剧时的竞争力与适应力。截至一季度末，晶科能源光伏组件全球累计出货量已超过320GW。同期，晶科能源致力于持续推进技术升级，已投产高效N型TOPCon电池量产平均效率达26.6%以上，基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池实验室效率已达34.22%。在平衡出货规模与盈利的前提下，公司第二季度预计组件出货量为20GW至25GW。面对光伏行业周期性波动及市场竞争加剧，晶科能源积极优化资产结构以增持抗风险能力。如顺利完成仕邦光能出售，进一步通过盘活存量资产、提升资产运营效率；推动发行全球存托凭证（GDR）并申请在法兰克福证券交易所挂牌上市，提升国际化融资能力。在目前复杂的行业背景下，储能业务也成为了晶科能源的新增长极，其2024年储能系统出货量突破1GWh，较上年同期实现较高增长，连续多个季度荣登BNEF Tier 1一级储能厂商名录。与此同时，晶科能源持续推进全球化布局，2024年其海外组件销售额占比接近70%，高毛利市场拓展成效显著。而数智化也正成为晶科能源高端制造的核心引擎。报告期内，公司引入先进的数字化管理平台与智能化生产设备，实现从原材料采购到成品出厂的全生命周期管理。围绕山西大基地打造的灯塔工厂项目，深度融合AI、云计算、大数据等技术，为全球产能布局提供可复制的范本。展望未来，全球光伏新增装机预计保持17%的增速，TOPCon技术仍将占据市场主流。晶科能源计划2025年完成40%以上产能的升级改造，年底前形成40GW~50GW高功率TOPCon产能，进一步巩固技术领先优势。