首家发行上市即纳入港股通！吉宏股份（02603.HK）全球资本通道开启，双赛道协同+AI壁垒重构跨境投资逻辑

2025年5月27日，吉宏股份（002803.SZ、02603.HK）正式登陆港交所，成为首家完成A+H两地上市的跨境社交电商企业。此外，5月26日，上交所发布通知将吉宏股份调入沪港通下港股通标的名单，成为首家港股发行上市就入通的企业。上市首日，吉宏股份开盘报11港元/股，较发行价上涨43.23%，市值突破50亿港元，彰显市场对“双赛道龙头”的认可。双赛道龙头地位夯实，AI技术全链路赋能由于纸制包装业务的核心是以产品设计和营销为基础，最终以解决终端消费者的需求及激发其购买欲为中心，吉宏股份积累了对产品营销和识别消费者需求方面深刻的理解和经验。公开资料显示，目前吉宏股份主营业务覆盖ToC端精准营销跨境社交电商业务和ToB端全案营销设计包装服务，并已在上述两大核心业务板块确立领先的行业龙头地位。作为一家“数据为轴，技术驱动”的企业，吉宏股份还通过数智化与AI技术的融合应用，显著增强了企业的核心竞争力。吉宏股份通过自主研发的Giikin系统与GPT等大模型的深度融合，为公司打造了智能决策中枢、内容生成引擎、精准投放系统和智能履约网络等四大核心技术优势。根据灼识咨询的资料，2022-2024年，吉宏股份跨境社交电商业务的存销比分别为3.7%、3.2%、4.0%，均低于行业均值，体现其高效的供应链管理能力；同期，吉宏股份ROI分别为208.3%、189.8%、191.1%，高于行业平均水平，显示出其销售产品的市场反响较好。根据灼识咨询的报告，吉宏股份是中国内地首批将AI技术应用于业务的公司之一，并在2023年因业务创新获TikTok授予全球领航奖，充分体现了行业对其技术实力的高度认可。高增长+强盈利，凸显穿越周期的韧性在中国品牌“出海”的热潮中，吉宏股份的跨境电商业务迅速崛起。据吉宏股份近年来的财报显示，其跨境社交电商业务在2022年至2024年间分别创造了31.07亿元、42.57亿元、33.66亿元的营收，占总营收的比例在六成左右，分别为57.8%、63.6%、60.9%。从最新的今年一季报来看，吉宏股份营收、利润亦双双返回升轨，2025年一季度实现营业收入14.77亿元，同比增长11.55%；同期净利润为6247万元，同比大增57.97%。即便扣除非经常性损益，吉宏股份的扣非后归母净利润同比增速也达到了51.04%。从行业角度来看，互联网及移动渗透率的提高推动全球B2C跨境社交电商行业的发展，使得全球越来越多的消费者日益习惯于数字化购物体验，包括通过社交媒体平台接收及回应广告，跨境电商正处于高速增长的黄金期，为吉宏股份提供了新的增长引擎。在业绩表现亮眼、发展前景可期的情况下，吉宏股份也不忘回报股东。吉宏股份的分红举措是其长期坚持的企业文化的核心组成部分。公司通过持续的现金分红，确保股东能够直接受益于公司的盈利和成长。这种以股东为中心的经营哲学，不仅赢得了市场的广泛认可，也增强了股东对吉宏股份未来发展的信心和期待。万亿赛道红利释放，技术+区域双维度卡位随着全球贸易不断整合，中国B2C出口电商市场迸发活力，其中亚洲更是规模最大、增速较快的细分市场。根据灼识咨询资料，以收入计，预计2029年中国B2C出口电商市场规模将达9276亿美元，占全球B2C电商市场的11.4%，2024-2029年复合增速为15.2%，亚洲细分市场规模达到4584亿美元，同期复合增速为15.8%，快于市场大盘。首先，吉宏股份作为B2C出口社交媒体电商龙头，所处赛道具有“规模大+高增长”的特点，未来的想象空间自然较大。其次，吉宏股份前瞻性布局AI与大数据等前沿技术，从多方面赋能社交电商的新业态，为海外消费者打造出更加个性化、精准且具有吸引力的消费体验。最后，吉宏股份在业务分布结构上，其跨境电商业务营收中亚洲市场贡献度超80%。结合近期不断升级的贸易关税战来看，吉宏股份深度聚焦亚洲这一高速增长的细分市场，这样的区域战略还使其免受到欧美关税政策波动的冲击，具有更强的业务稳定性。纸质包装业务方面，吉宏股份也凭借专业服务实现了稳步增长，与伊利、瑞幸咖啡等知名快消品企业以及多家在中国内地经营的快餐店（QSR）建立了长期合作关系。面对全球139个国家实施的禁塑令，吉宏股份率先布局三大替代方案：一是在可降解材料领域，吉宏股份开发了PLA/PBAT淋膜纸制品，实现180天自然降解，通过欧盟EN13432认证，应用于咖啡杯、餐盒汉堡包纸、环保防水纸袋及购物袋等领域。三是在循环再生体系领域，吉宏股份与客户合作推出“纸品回收计划”，通过可变二维码追踪包装流向，回收再利用率可达到70%。技术出海+品牌升级，打开长期增长空间首先，与全球成熟的电商市场不同，中国以外的亚洲电商市场仍处于发展阶段，但具备庞大的人口基数、日益增长的互联网普及率以及相对较低的跨境物流成本等优势，表现出强劲的增长潜力。具体到东南亚地区，跨境电商行业整体潜力巨大，社交媒体渗透率高，电商渗透率低，正成为跨境电商争夺的新蓝海。纸质包装业务出海来看，2024年，吉宏股份联合阿曼财团VENUS TRADING FZCO达成战略合作，投资9.76亿元建设中东基地，专注于中东及非洲地区的烟草包装、防水纸、烟草运输纸箱、生活用纸、婴儿纸尿裤、环保包装等生产和销售。其次，在跨境社交电商领域，吉宏股份通过独立站模式提供多样化的商品和服务，并构建了包括自主研发的AI数字化模型、Giikin数智化运营管理系统及“吉喵云”SaaS服务平台等的丰富产品阵容，为跨境电商供应商提供涵盖精准营销、智能广告投放及流量转化的全链路数字化解决方案。最后，凭借多年积累的营销数据和技术优势孵化自有品牌，吉宏股份目前已打造SENADABIKES、Veimia、Konciwa及PETTENA等自有品牌，产品涵盖电助力自行车、内衣、遮阳伞及宠物用品。另一方面，吉宏股份通过孵化自有品牌可以触达更多消费者，进而增强品牌影响力，反哺跨境电商业务，形成新的增长曲线。而吉宏股份的全球化故事，才刚刚开始。