百济神州股价翻倍，谁是赢家？基金经理扎堆买入，有的半年浮盈或近3亿

从2024年7月的111.22元/股低点，到2025年4月末的最高262.64元/股，不到一年时间百济神州-U（688235.SH）股价实现翻倍。截至2025年5月20日收盘，百济神州-U收报244.44元/股，年内股价涨幅超过50%。过去一年，公募基金持续增持百济神州-U。Wind数据统计显示，截至2024年二季度末，全市场共有338只基金合计持有4031.41万股；至2024年末，持股基金增至425只，合计持股4330.97万股。单只基金方面，截至2025年一季度末，黄兴亮、赵蓓、郑磊等一众明星基金经理，均持有大量百济神州-U股票。其中，万家基金黄兴亮管理的万家行业优选持有百济神州-U最多，单只基金持仓400万股，占上市公司流通股比重达到3.48%。之后一年，万家行业优选逐步增持百济神州-U。截至2023年三季度末，百济神州-U第一次出现在该基金重仓名单，当期累计持有450万股，对应市值6.36亿元。2024年以来，黄兴亮根据市场行情对百济神州-U进行小幅调仓，截至今年第一季度，共计持有百济神州-U350万股。以5月20日收盘价计算，2025年百济神州-U涨幅超过50%，倘若二季度至今黄兴亮未调仓，那么其年内浮盈将超过2.8亿元。黄兴亮管理的万家行业优选近年换手率始终低于一倍，且倾向于集中持仓。中欧时代先锋A：四季度精准择时重仓2024年四季度，中欧时代先锋A买入153.23万股百济神州-U，对应年末市值约为2.47亿元；至2025年一季度末仍持有144.04万股，持股市值达3.44亿元，位列其第五大重仓股。中欧时代先锋A对百济神州-U的加仓时点精准，彼时正值百济神州PD-1抑制剂海外上市的关键期。2025年初，百济神州的国产抗癌药替雷利珠单抗，获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，可联合化疗，用于PD-L1 表达为1或更高的晚期食管鳞状细胞癌成年患者的一线治疗。对于未来一个阶段的市场，周蔚文、罗佳明认为，随着人工智能产业取得重大突破，预计未来两三年趋势预期依旧向好；保险行业目前已进入景气修复通道，行业估值处于低位区间；光模块因行业盈利能力处于较高位置，叠加DeepSeek出现带来的短期需求重估，将维持谨慎态度；造船和化工方面，因受经济周期、出口依赖度高等因素，同样会维持谨慎态度。