超800家机构接力调研上市银行，外资也来了！A股城商行最受宠，有何吸引力？

5月27日，A股银行板块再次冲高，截至收盘，杭州银行、厦门银行、齐鲁银行、南京银行等多家城商行涨幅靠前。据Wind统计，截至5月27日，年内17家上市城商行中已有15家银行接受机构调研，其中不乏外资机构的身影。此外17家银行中，有14家实现营收净利润双增。其中，位于山东的齐鲁银行、青岛银行一季度归母净利润增速均达到两位数，增速甚至超过部分万亿规模的头部城商行。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向时代周报记者表示，由于城商行聚焦区域经济金融服务，受区域经济环境影响较大，从而经营中会出现较大分化。上市城商行频获调研，外资机构也现身事实上，城商行一直是机构调研的热门对象。据Wind统计，截至5月27日，今年已有24家上市银行接受了机构调研，其中城商行多达15家，占比超过六成，调研机构总数超过800家。值得一提的是，今年以来，越来越多的外资机构开始关注国内上市城商行。5月12日，杭州银行接受了来自Lazard Asset Management LLC（拉扎德资产管理有限公司）、Public Sector Pension Investment Board（加拿大养老金计划投资委员会）等多家外资机构的组团调研；今年1月～4月，成都银行也接受了淡马锡、阿布扎比投资局、高盛集团等外资机构的调研。齐鲁银行称，2024年，该行持续强化信用风险的主动和前瞻性管理，纵深推进信贷结构调整，加大潜在风险业务主动退出力度，健全精细化管控措施，提高存量风险业务的出清质效，资产质量稳中向好。截至今年一季度末，该行不良贷款率1.17%，较年初下降0.02个百分点，预计全年资产质量将保持平稳改善趋势。杭州银行称，近年来该行净利润保持较快增长，每股现金分红、现金分红总额也相应实现较快增长。后续，该行将平衡好投资者利益与公司可持续发展的关系，原则上每年实施两次现金分红。头部“四强”格局生变，腰部城商行增速逆袭在此背景下，A股上市城商行展现了较强的经营韧性。据统计，17家上市城商行合计实现营业收入1341.55亿元，同比增长2.96%，实现归母净利润586.58亿元，同比增长5.49%。此外，17家银行中有14家银行一季度营业收入、归母净利润同比双增。截至一季度末，北京银行、江苏银行、宁波银行、上海银行总资产分别达到44694.22亿元、44596.21亿元、33960.35亿元、32707.65亿元。与去年年末相比，宁波银行资产总额首次超过上海银行，晋升城商行第三，北京银行、江苏银行资产规模差距进一步缩小。从业绩增速上看，排名靠前的城商行多分布在经济大省。杭州银行2025年一季度实现归母净利润60.21亿元，同比增长17.30%，增速位列上市城商行首位。齐鲁银行、青岛银行紧随其后，一季度归母净利润分别为13.71亿元、12.58亿元，同比增长16.47%、16.42%。一般来说，区域性银行与地方经济发展具有较强的关联性。惠誉博华在5月21日发布的一份研报中表示，经济发达区域城农商行背靠活跃的产业集群，天然拥有优质客户优势，银行能围绕核心企业服务上下游，降低批量获客成本并稳定资产质量。今年5月，青岛银行在一次机构调研中表示，今年一季度该行营收、净利润增长较好，主要是该行积极应对资产收益率下行等经营挑战，营业收入方面扩大生息资产规模，提高贷款等高收益资产占比，负债端降本增效成果显著，成本率和利息支出均同比下降，净息差同比持平。营业支出方面，在业务发展的同时，持续深化降本增效，费用总体稳中略增。